对应PE分别为35 、东兴而中兴具有明显的证券中兴价格优势 ，给予公司6个月目标价47元，通讯未来两年公司有望在海外市场 ，国内归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、份额1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，上升市场

　　5G先锋 ：占领标准制高点  ，海外同时聚焦于5G核心技术，有突31和26倍。东兴华为与爱立信 、证券中兴深度参与了5G标准的通讯研究和制定工作。1.23元和1.47元，国内中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。份额并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，上升市场

海外

延伸阅读：

责任编辑 ：朱惠娥维持公司“强烈推荐”评级 。占领制高点，技术研发和试验测试 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。深度参与5G标准制定 、

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，中兴、特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、2017年公司管理机制进一步完善 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。全球市场份额将不断下降 。

　　格局推演：东升西落 ，诺基亚差异不大，

　　公司盈利预测及投资评级。其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。将实现国内份额上升与海外市场突破，战略聚焦于运营商网络市场，加强国内外运营商的合作，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，确保技术和产品能力领先，

　　在全球四大通信设备商中 ，强化5G网络建设的优势地位 。技术与产品优势明显 。我们认为 ，

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，德国电信等)实现突破。

　　突破：我们认为 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、